到2020年，近20億人無法獲得基本金融服務，仍然“沒有銀行賬戶”——其中大多數人生活在高增長的新興市場。這種現象的主要原因是這些國家缺乏銀行基礎設施，這通常是因為這些通常是低收入客戶的盈利能力受到挑戰。分散金融（defi）有可能為這些被排除在外的社區提供成本更低的服務，並在全球範圍內促進更大程度的金融包容。
經濟繁榮和金融安全通常與金融准入有關。因此，沒有銀行賬戶的人可以通過基於新興區塊鏈技術的去中心化平台開始交易，從而更多地參與全球和本地的財富創造機會。
沒有銀行賬戶的人在哪裡？
Defi正在經歷非凡的增長。儘管市場波動很大，但2022年仍以超過1100%的驚人速度增長，超過了2120億美元的總價值。儘管與現有金融體系相比仍然相對微不足道，但這一高增長突顯了defi在促進金融創新方面的巨大潛力，以及改變人們（尤其是新興經濟體的人們）理財方式的可能性。
對許多人來說，defi代表著超越迄今為止失敗的傳統集中金融中介機構的第一眼未來，但對另一些人來說，它代表著遠離受監管金融產品和服務的更危險趨勢，這意味著消費者保護減少，洗錢範圍擴大。然而，對於這兩個群體來說，defi對發展中國家的社區具有變革性的力量。
近一半沒有銀行賬戶的成年人生活在七個國家。
Defi的特點和優點
有了defi，用戶現在可以通過數字錢包和分散式交易所（DEX）賺取、保存、發送和交易基於區塊鏈的數字資產（或代幣）和不可替代代幣（NFT）資產，而無需昂貴的經紀人或銀行。如果他們願意，他們甚至可以使用更高級的功能，比如貸款（通常基於抵押品）和保險，同時完全控制自己的資產。值得強調的是，基於利息的收入或產品的廣泛流行意味著這些代幣被認為基於利息的債務融資不道德且具有剝削性（通常是正統穆斯林、基督教和猶太教信仰）的社區禁止。
透明度是大多數defi平台的一個關鍵方面，因為軟件和協議通常是開源的，底層代碼已經準備好進行審查和審計。當然，所有交易都記錄在區塊鏈上，以便於獨立審計、安全審查和交易驗證。然而，應該強調的是，該行業的不成熟性質和新項目的數量仍然意味著欺詐、欺詐和剝削仍然是一種風險。
Defi與傳統金融
儘管其在DUI生態系統中佔據主導地位，但隨著越來越多的競爭對手（如Terra）進入DEFI領域，智能契約先驅EthUM的市場份額（由DEFI使用的關鍵指標衡量）在2021年12月下降到約70%，包括硬幣安全智能鏈、雪崩和索拉納。事實上，許多新的基於區塊鏈的生態系統正在出現，包括以太坊2.0，短期內沒有任何一條鏈可能佔據主導地位。
這種良性競爭減少了進入壁壘，消除了轉換成本。例如，基於以太坊的應用程序不需要許可證，它們可以無縫地複制和改編（fork）代碼庫。這降低了日常用戶的進入門檻，並將他們定位為這項創新的直接受益者——儘管以太坊的“天然氣”費用降低了它對小型交易的吸引力。
在不同平台之間輕鬆轉移金融資產的能力迫使defi平台在用戶體驗、效用和交易成本方面展開競爭。 exchange聚合器的出現促進了不同應用程序之間的集成。這些聚合器使用公共API來提高效率，通過使用不同流動性選項在平台之間拆分訂單，為最終用戶提供最佳匯率和資產價格。
這與現有的中央金融（cefi）消費者銀行系統形成了鮮明對比。在某些司法管轄區，開戶和相關設施可能需要幾天甚至幾週的時間才能實施。再加上其他因素，如最低餘額要求、高交易成本和不合格的服務，所有這些障礙都將阻礙消費者獲得融資，並限制中小企業和企業家的財富和增長，儘管全數字化的“新銀行”也在篡奪老企業。此外，defi消除了資產經紀的摩擦，尤其是跨平台代幣交易。
穩定硬幣：defi中的關鍵角色
由於其波動性，向加密貨幣的過渡可能是一項艱鉅的任務。如果這些基金不以高昂的成本和摩擦轉換成法定貨幣，就很難退出市場或採取對沖頭寸。穩定的貨幣解決方案解決這個問題。每種加密貨幣的特點是價格劇烈波動，但穩定貨幣將其價值與美元和黃金等穩定的金融資產聯繫起來，以確保更大的價格穩定，並有能力以加密貨幣持有這些“穩定”的儲備或儲蓄。 usdc和usdt等穩定貨幣是與美元等參考資產掛鉤的代幣，因為它們與美元保持相同的價值。目前流通中約有810億美元和530億美元，這兩種貨幣都代表著集中、全面監管和穩定的貨幣。
穩定貨幣的其他優勢包括引入更具競爭力的支付方式、實時性、安全性和經濟成本低。這使得政府啟動有條件現金轉移計劃和刺激資金（如新冠肺炎期間尼日利亞政府的計劃）更安全、更可靠。它還使企業主能夠接受穩定的加密資產支付，從而將沒有銀行賬戶的人連接到一個更強大、可擴展的金融系統，而不存在相關的波動性和風險。
需要強調的是，defi支持的穩定貨幣是整個分散金融系統的重要組成部分，因為它支持生態系統的穩定。然而，這些硬幣是否受到監管的負面影響，甚至由於中央銀行數字貨幣（CBDC）的引入而變得多餘，還有待觀察。
defi如何改善金融包容性
Defi現在提供了一個無邊界加密的資產市場，以獲得更大的流動性池，大大降低了市場參與者的交易成本。如今，與孤立的服務提供商和集中的交易所相比，一些分散的交易所為金融資產提供了更好的、對交易員友好的匯率。
如果以確保充分零售保護的方式進行，擴大加密資產市場的准入將導致發展中國家更大的金融包容性。提供數字金融服務是聯合國的可持續發展目標之一，而defi處於最前沿。聯合國指出，包容是實現其他可持續發展目標的關鍵驅動力，包括減少不平等、消除貧困、消除飢餓和賦予婦女經濟權力。因此，憑藉零邊際成本和本土互聯網服務，defi可以為邊緣化人群提供服務。如果應用得當，它可以獲得金融服務並支持SDG目標。
案例研究：津巴布韋和委內瑞拉
在世界南部的新興市場，defi通常被認為有可能改變受通貨膨脹和國家貨幣不穩定困擾的發展中經濟體。這些國家的公民，如津巴布韋和委內瑞拉，遭受著高度的貨幣管理不善之苦。津巴布韋的通貨膨脹率自2017年以來一直在上升，2020年達到557%。政治動蕩的委內瑞拉在2018年錄得約65000%的通脹率，這導致政府限制玻利瓦爾下限和信貸支出限額，以維持貨幣穩定。
對於這些國家和其他同類國家，defi提供了一種安全而有益的方式，可以繞過不穩定的國家貨幣，享受不可用的金融服務。雖然我們的討論可能集中在支付商品和服務上，但defi的主張是幫助那些受到貨幣快速貶值和基本銀行需求不可用影響的人，為他們的未來儲蓄、交易和投資。然而，它確實威脅到了現有的銀行和系統，儘管這些銀行和系統以最驚人的方式讓公民失望，但它們仍在尋求保留權力。
分散金融的未來
近年來，defi指數的增長主要受技術、社會和宏觀趨勢的推動。隨著越來越多的人接受defi，越來越多的投資旨在開發更多的defi協議和DAPP，其數量將增長，並將更易於使用和更高效地參與。
未來，客戶可能還會看到“遊戲”服務，在使用其帳戶、支持環境、社會原因或其他社區活動時，這些服務將獲得代幣。
defi的最終目標是為社區提供來自世界任何地方的無縫和全面的金融體驗。它消除了沒有數字銀行網點的個人創造財富、獲得信貸和其他金融服務的障礙。在這個過程中，defi可以幫助減輕全球貧困，讓全球支付變得容易和負擔得起。事實上，根據普華永道的數據，區塊鏈有望將全球平均匯款成本從5%降至1%以下。
與任何新技術一樣，對大規模採用相關的挑戰保持警惕至關重要。目前，defi仍處於起步階段，容易出現與反洗錢、用戶界面和黑客風險相關的問題。儘管很難準確預測defi的未來，但基於智能合約的自動化銀行和金融活動將帶來由算法和代碼運行的操作，而無需昂貴的人工干預。就像自動駕駛汽車一樣，我們可能會在不久的將來看到私人銀行。
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